Shenzhen Lianjincheng Precision Manufacturing Co., Ltd.
- L'estremità a monte della catena industriale dei PCB è costituita principalmente da fogli di rame, produttori di fibra di vetro e altre materie prime. Si prevede che il CCL midstream toccherà il fondo quest’anno. I produttori di PCB attendono che la domanda riprenda dopo che l'inventario è stato digerito. L'espansione della produzione si concentra principalmente su PCB ad alta densità e ad alte prestazioni. 1) A monte: Il prezzo spot del rame LME è sceso dai 9.345,5 USD/tonnellata di gennaio 27 quest'anno a US$8210/ton a giugno 30, una goccia di 12.15%. Il prezzo di mercato della resina epossidica è sceso dal prezzo elevato di 20,500 yuan/ton nel mese di luglio 2022 A 12,650 yuan/tonnellata, una goccia di 38.29%. Il prezzo di mercato del tessuto in fibra di vetro di grado elettronico è sceso dal valore più alto di 6.10 yuan/m alla fine di 2021 A 4.04 yuan/mln (a partire dal 23Q1), una goccia di 33.77%. 2) Quando è in corso il bottoming del CCL midstream, la prosperità degli obiettivi A-share upstream e midstream del PCB è bassa, e si dovrebbe prestare attenzione alla domanda a valle e all’elasticità all’aumento dei prezzi. 3) Produttori di PCB: La produzione e le vendite dei principali produttori nazionali di PCB sono relativamente stabili, mentre la produzione e le vendite complessive di PCB a Taiwan rimangono lente. L’inventario complessivo dei PCB è sotto pressione, e la graduale digestione delle scorte favorisce la ripresa dell'industria dei PCB. In termini di espansione della produzione, i produttori nazionali producono principalmente PCB ad alta densità e ad alte prestazioni
- Si prevede che la redditività dei produttori di PCB aumenterà su base trimestrale. Siamo ottimisti sul fatto che i driver multi-downstream del PCB entreranno in un nuovo ciclo di crescita, e prestare attenzione ai progressi nella localizzazione dei materiali a monte e alle prestazioni dei produttori di apparecchiature che sono indicatori anticipatori dell'espansione della produzione. 1) Elettronica di consumo vs FPC: Con la produzione in serie dei prodotti della serie Apple Vision Pro in futuro, Si prevede che questo prodotto guiderà l’aggiornamento dell’esperienza utente AR/VR e guiderà un nuovo ciclo di innovazione dell’elettronica di consumo. Continuiamo a essere ottimisti sulla promozione da parte di Vision Pro di Apple della costruzione di linee di prodotti correlate e sulla crescita dei ricavi per i produttori della catena di fornitura a monte, e siamo ottimisti riguardo alle opportunità nei componenti dell'elettronica di consumo & settori delle apparecchiature per l'automazione dell'assemblaggio e dell'elettronica di consumo. 2) Relativo all'intelligenza artificiale: Secondo i dati Prismark, il valore di produzione dei PCB per server raggiungerà quasi i 13,3 miliardi di dollari 2026, con un CAGR a 5 anni di 11%, più veloce di altre categorie di PCB. Considerando che il segmento PC dell'elettronica di consumo mostra un andamento debole, molti produttori di PCB stanno attivamente implementando PCB per i server. L’aumento delle vendite di server AI offrirà nuove opportunità per i produttori di componenti core a monte. ;3) Pannelli automobilistici: Il nuovo trend di sviluppo dell’elettrificazione, intelligenza, il networking e la condivisione di auto intelligenti guideranno la crescita dell’intera catena industriale. Beneficiando della spinta del “quattro modernizzazioni” delle automobili, il valore dei PCB per biciclette è aumentato a circa 1,200-3,000 yuan. Si prevede che le quattro modernizzazioni delle automobili offriranno nuove opportunità di slot ai produttori nazionali di PCB.